FED: kodėl visa rinka laukia vieno sprendimo

JAV centrinio banko sprendimai veikia skolinimosi kainą, akcijų vertinimus, dolerį ir kriptovaliutas visame pasaulyje. Kodėl taip yra ir kaip skaityti jo signalus.

Kas vyksta?Aštuoni susitikimai per metus

JAV Federalinis rezervų bankas (FED) per metus surengia aštuonis FOMC posėdžius. Juose nusprendžiama, kokia bus bazinė palūkanų norma. Jo tikslai yra du: stabilios kainos (apie 2 % infliacija) ir maksimalus užimtumas.

Nors tai JAV institucija, jos sprendimai veikia visą pasaulį, nes doleris yra pagrindinė pasaulio valiuta, o JAV rinka – didžiausia.

Kodėl tai svarbu?Palūkanos yra pinigų kaina

Kai palūkanos kyla, skolintis brangiau, o saugios obligacijos pradeda mokėti daugiau. Todėl investuotojams mažiau reikia rizikuoti akcijose. Ypač nukenčia augimo įmonės, kurių didžioji vertė – tolimoje ateityje.

Kai palūkanos krenta, vyksta priešingai: pinigai pigsta, o rizikingas turtas tampa patrauklesnis.

Rinka juda ne nuo to, ką FED padaro, o nuo to, kiek tai skiriasi nuo to, ko buvo tikimasi.

Ką tai gali reikšti?Lūkesčiai svarbiau už sprendimą

Iki posėdžio rinka paprastai jau „žino“, ko tikėtis, ir tai yra įskaičiuota į kainas. Todėl daugiausia dėmesio sulaukia ne pats sprendimas, o signalai apie ateitį: FED vadovo tonas spaudos konferencijoje ir narių palūkanų projekcijos (vadinamasis dot plot, skelbiamas keturis kartus per metus).

Tai paaiškina ir paradoksą, kai gera ekonomikos žinia sukelia kritimą. Stiprūs darbo rinkos duomenys gali reikšti, kad FED palūkanas laikys aukštas ilgiau. Rinkai tai blogai.

Ką stebėti toliau?Signalai prieš sprendimą

• Infliacijos duomenis (CPI ir PCE).
• Darbo rinkos ataskaitas (nedarbo lygis, naujos darbo vietos).
• Rinkos lūkesčius dėl palūkanų pokyčių ir kaip jie keičiasi.
• FED pareigūnų kalbas tarp posėdžių.

Informacija skirta švietimui ir nėra investicinė rekomendacija. Investuojant galima prarasti dalį arba visą investuotą sumą.